二战结束后的日本，贵族阶级迅速瓦解。没落子爵家的女儿和子与母亲在伊豆的别墅中艰难度日，变卖了所有和服和家具后，依然无法维持生活。母亲病倒后，和子独自前往东京投靠弟弟直治，却发现弟弟沉迷于药物和放荡的生活。为了给母亲赚取医药费，和子成为了一个已婚富商的情妇。她住在肮脏的公寓里，每天在傍晚的斜阳中等候那个从不留宿的男人。直到她读到了弟弟带回来的一本小说手稿，作者是一个叫上原的落魄作家，小说里写满了对贵族阶级的嘲讽和对自己堕落的忏悔。和子找到上原，发现他比自己还穷还潦倒，住在连电都没有的废墟里。但他们却在斜阳下接吻了。那天之后，母亲去世，弟弟自杀，和子读完上原的小说最后一页，上面写着：“我们要活下去，哪怕是像狗一样。”
太宰治原著改编的又一经典版本，女主角的表演堪称封神。全片笼罩在一种“优雅的腐烂”氛围中，斜阳的意象既代表没落，也象征最后的温暖。结尾和子在废墟中说“我要生一个上原的孩子”的独白，将绝望中的生命力推向了极致。
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